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熱議已久的5G技術在第四屆世界互聯網大會上曝出2020年商用的時間表，背后的投資機會也頗受關注。證券時報記者發現，公私募已經在該領域有所布局，而5G概念股也是近期受調研的熱門板塊。機構投資者表示，短期網絡建設配套會最先受益，細分龍頭值得關注。

公私募提前布局

12月4日，在中國互聯網大會上，中國聯通總經理陸益民表示，5G信號預計明年將在一些城市進行試驗，2019年進行試商用，預計2020年正式商用。

不過，對于5G商用的時間表，資本市場的表現頗為淡定。昨日上證綜指下跌0.24%，申萬一級行業指數中，通信行業跌幅為0.38%。而從11月初至11月22日，該指數上漲5.76%，不少個股階段漲幅較高。有業內人士表示，通訊行業龍頭股短期漲幅過大，又臨近年底，獲利回吐的情況也屬正常。

事實上，11月份也不乏5G利好信號。11月15日，工信部發文確定5G移動通信系統中頻段使用規劃，并強調5G系統是我國實施“網絡強國”和“制造強國”戰略的重要信息基礎設施，更是發展新一代信息通信技術的高地。

在此之前，公私募等機構已經在5G領域提前有所布局。如今年以來漲幅達118.93%的通訊行業龍頭中興通訊，三季報顯示有4只社保基金位列前十大流通股東，69家基金公司旗下264只公募基金持倉。

Wind主題基金分類下的46只5G概念主題基金中，今年業績排名第一的銀河美麗優萃，也將中興通訊作為第一大重倉股，凈值占比8.76%。

除了公募基金和社保基金，私募基金也有所布局。三季報顯示，淡水泉新進個股中，便有光迅科技、烽火通信2只屬于通信行業、5G概念股。

從近期機構調研情況來看，11月份5G概念股頗受機構關注，例如金信諾，就有東方港灣、民森投資、新價值投資等知名私募參與調研。

機構看好細分龍頭

在機構人士看來，隨著5G商用時間表公布，相應的投資機會也隨之來臨，部分投資人士認為網絡建設配套相關公司會最先受益，將重點關注細分龍頭。

銀葉投資權益投資副總監秦懷寶表示，在5G發展的不同階段，爆發的公司也不同。從投入順序來看，如果5G能夠在2020年商用，雖然具體進度不好把握，但在商用之前需先鋪設網絡，因此，做網絡建設相關配套、光纖光纜、光通訊元器件等相關公司會先受益。

對于前期漲幅較大的通信行業個股，秦懷寶認為，上漲主要還是集中在白馬股，市場預期已經有所兌現。如果配置的話，一是需要跟蹤5G建設進度以及是否超預期，二是等待相關板塊個股進入合理估值區間。

一家公募基金專戶投資經理也認為，如果5G信號2020年商用，資本市場上從明年就應該開始布局了，目前關注點鎖定網絡建設和設備商，其中細分龍頭值得關注，后期會找合適機會參與。

海富通基金經理張炳煒表示，長期來看，5G產業會對社會生態帶來較大改變，一些新的應用會對娛樂、消費形態帶來長期影響，因此，可關注5G的中長線投資機會，挖掘其中價值標的。

滬上某小型公募基金經理則表示，雖然5G前景值得看好，但推進的節奏和回款都不確定。在他看來，每一波技術進步對社會都是好的，但未必對公司股東回報率是好的，關鍵是看需要花多少錢，有多大概率能賺多少錢。記者 趙婷

關鍵詞： 時間表 商用 龍頭